Métricas além do retorno: o que avaliar em uma estratégia
Aprenda a filtrar algoritmos e robôs de investimento como os analistas CNPI: olhe drawdown, consistência, razão Sharpe e outros indicadores antes de assinar.
Drawdown: a dor que precede o ganho
Imagine um robô que valorizou 30 % em seis meses. Impressionante — até você descobrir que, no meio do caminho, a conta chegou a estar 25 % negativa. Esse vale é o **drawdown máximo**: a queda percentual mais funda entre dois picos de capital. Ele traduz a dor que o investidor precisa aguentar para obter o retorno.
Na Spider, todo algoritmo exibe o drawdown histórico auditado. Como regra prática, compare-o com o retorno **anualizado**: se o drawdown supera 50 % do ganho, o risco pode estar fora do seu radar. Isso não é fórmula mágica — é só uma forma de ver se a **razão Sharpe** (excesso de retorno dividido pelo desvio-padrão) fica acima de 1, patamar que os analistas CNPI costumam exigir antes de recomendar.
Win rate e consistência: robôs não viram cassino
Outro número que aparece no card de qualquer estratégia automatizada da plataforma é o **win rate**: a proporção de trades fechados no verde. Um robô de swing trade pode acertar 58 % das operações e ainda ser rentável se os stops e os alvos forem bem dimensionados — o contrário também é verdadeiro.
Mais útil que o win rate, porém, é a **sequência**. Clique no gráfico de equity e veja se as vitórias estão misturadas com derrotas (boa distribuição) ou se há blocos longos de perdas (indício de que o modelo pode estar quebrado em períodos de stress de mercado). A Spider disponibiliza esse gráfico em tempo real; use o zoom antes de assinar.
Tempo fora do mercado: dias ociosos importam
Estratégias **trend following** passam boa parte do tempo **sem posição**, aguardando rompimentos ou recálculos. Isso é normal: os dias ociosos evitam whipsaws e reduzem corretagem. O que você quer checar é se, nos períodos em que o robô fica **100 % em cash**, a curva de capital continua plana — ou se há algum tipo de *bleeding* oculto provocado por gaps de domingo ou eventos corporate que o modelo não enxergou.
No painel de *details* da Spider, a linha “Dias Úteis Op” mostra exatamente quanto o algoritmo ficou fora. Combine esse dado com o **retorno por dia operado** para saber se a estratégia só ganha quando está exposta — ou se consegue preservção mesmo em cash.
Sharpe, Sortino e Calmar: as 3 razões que analistas usam no relatório CVM
Quando um analista CNPI entrega relatório de gestão à CVM, ele precisa — além do retorno — publicar **pelo menos três indicadores de risco-ajustado**. A Spider adota a mesma prática no Radar, facilitando a vida do investidor:
- **Sharpe** > 1: compensa o risco total, incluendo volatilidade para cima e para baixo.
- **Sortino** > 1,5: elimina a distorção da vola positiva, focando só nos desvios negativos — mais próximo da dor real.
- **Calmar** (retorno dividido por drawdown) > 0,3: mostra que a estratégia não depende de um *pico* sortudo; entrega performance sem *pagar* com quedas profundas.
Se você vê esses três números verdes, o robô passou pelo crivo institucional — e você não precisa ser dev para entender.
Como comparar 3 robôs em menos de 5 minutos
1. Abra a aba Radar e filtre por *Sharpe > 1* e *Drawdown < 20 %* — isso reduz a lista para menos de 10 algoritmos. 2. Clique em *Comparar*; marque até três cards. A Spider plota os três gráficos de equity lado a lado, normalizados em capital inicial igual. 3. Olhe para a **curva de drawdown** (segundo gráfico que aparece): a mais “rasa” vence em conforto. 4. Valide o **track record** — robôs com menos de 180 dias de dados ficam no grupo *Beta Tester*, onde a taxa de performance é zero e você só paga *spread* da corretora. 5. Antes de clicar em *Assinar*, abra o *Preview* e cheque se o **stop é configurável**. Robôs que não deixam você ajustar o nível de risco podem romper stops muito apertados e te tirar da operação por ruído.
Perguntas frequentes
Posso perder mais do que o drawdown histórico?+
Sim. O número exibido é o **máximo já registrado**, não um teto. Eventos inéditos (swan negativo) podem superar esse vale. Mantenha o *stop adicional* no campo *Risco Máximo* da aba Configurações.
Robôs com Sharpe < 1 nunca valem a pena?+
Depende do objetivo. Estratégias *low-vol* que pagam *carry* (ex.: arbitragem de funding) podem ter Sharpe 0,6 e ainda acrescentar diversificação ao seu portfolio.
O que acontece se o robó entrar em *drawdown* depois que eu assinei?+
A Spider mantém o histórico público; o algoritmo continua rodando. Você pode interromper ou reduzir *exposure* a qualquer momento, sem multa — só paga *performance fee* sobre o que já ganhou.
Por que não existe rentabilidade variável?+
Conforme a **Res. CVM 39/2024**, nenhum gestor pode prometer rentabilidade futura. A Spider exibe apenas resultados passados auditados, sem projeção de ganho certo.
Quer filtrar robôs como os analistas?
Abra o Radar da Spider, clique em *Comparar* e teste grátis robôs com Sharpe > 1 — sem mensalidade.
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